Οι αυξανόμενες εξαγωγές LNG από ΗΠΑ και Ρωσία ωθούν τις τιμές φυσικού αερίου στο χαμηλότερο επίπεδο των 18 μηνών

Οι τιμές του LNG στην Ευρώπη έχουν υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 18 μηνών, χάρη στην αυξημένη προσφορά και την υποτονική ζήτηση σε ολόκληρη την ήπειρο.

Όπως αναφέρει το IntelliNews Lambda , το εργαλείο μας που συνδυάζει την ανάλυση με τεχνητή νοημοσύνη των δύο δεκαετιών ιδιόκτητης αναφοράς μας με εξελιγμένη μαθηματική μοντελοποίηση για την παραγωγή προγνωστικής εις βάθος ανάλυσης, έχει οδηγήσει σε άνετα γεμάτες δεξαμενές βενζίνης και τη χαμηλότερη απόκλιση από την αρχική τιμή σε 15 χρόνια .

Οι εξαγωγές LNG των ΗΠΑ αναμένεται να φτάσουν στο ρεκόρ των 10,7 εκατομμυρίων τόνων τον Νοέμβριο -40% υψηλότερες από τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι- ακριβώς την ίδια στιγμή που η Ρωσία επιταχύνει επίσης τις παραδόσεις στην Κίνα, η οποία διατηρεί χαμηλές τις παγκόσμιες πιέσεις στις τιμές. Οι αναλυτές λένε ότι η υπερπροσφορά, σε συνδυασμό με τη μείωση της κατανάλωσης καθώς η Ευρώπη βυθίζεται σε ύφεση, αναδιαμορφώνει για άλλη μια φορά την ευρωπαϊκή αγορά ενέργειας.

«Το φυσικό αέριο γίνεται φθηνότερο επειδή υπάρχει άφθονο και η αγορά δεν χειραγωγείται πλέον», σημείωσε ένας trader, αντανακλώντας ένα συναίσθημα που γίνεται ολοένα και πιο κοινό στους ευρωπαϊκούς ενεργειακούς κύκλους.

Στις 27 Νοεμβρίου, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον κόμβο TTF στην Ολλανδία —το σημείο αναφοράς της ηπείρου— μειώθηκαν στα 28,85 ευρώ ανά MWh, η χαμηλότερη τιμή από τον Μάιο του 2024. Αυτή είναι μια πτώση 45% από την κορύφωση του Φεβρουαρίου και το πιο σαφές σημάδι μέχρι στιγμής ότι η Ευρώπη έχει ξεπεράσει το κάποτε φοβερό σοκ εφοδιασμού που προκλήθηκε από την κατάρρευση των εξαγωγών ρωσικών αγωγών το 2022. Στην αρχή αυτής της εβδομάδας, οι τιμές παρέμειναν κάτω από τα 30 ευρώ ανά MWh και, παρά μια μικρή άνοδο την Παρασκευή, οι αναλυτές αναμένουν περαιτέρω καθοδική πίεση.

Ισχυρή τροφοδοσία

Ο βασικός παράγοντας της τρέχουσας δυναμικής των τιμών είναι η άνευ προηγουμένου αύξηση των παραδόσεων LNG. Οι ΗΠΑ όχι μόνο εξάγουν όγκους ρεκόρ, αλλά σχεδιάζουν να διπλασιάσουν την παραγωγή LNG τους έως το 2030. Ταυτόχρονα, η Ρωσία εμβαθύνει το δικό της αποτύπωμα LNG στην Ασία για να αντισταθμίσει την απώλεια της ευρωπαϊκής αγοράς. Τον Σεπτέμβριο, εξήγαγε 1,299 εκατομμύρια τόνους LNG στην Κίνα, σημειώνοντας αύξηση 73% σε ετήσια βάση, καθιστώντας την τον τρίτο μεγαλύτερο προμηθευτή της Κίνας μετά την Αυστραλία και το Κατάρ.

Συνολικά, οι εξαγωγές ρωσικού φυσικού αερίου προς την Κίνα, συμπεριλαμβανομένου τόσο του φυσικού αερίου μέσω αγωγών όσο και του LNG, αυξήθηκαν κατά 37% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, στα 4,078 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα.

Στην Ευρώπη, η μετάβαση από το ρωσικό φυσικό αέριο μέσω αγωγών σε διαφοροποιημένες εισαγωγές ΥΦΑ είναι πλέον δομικά ενσωματωμένη. Σύμφωνα με το δέκατο ένατο πακέτο κυρώσεων, η ΕΕ σκοπεύει να απαγορεύσει πλήρως τις εισαγωγές ρωσικού ΥΦΑ την 1η Ιανουαρίου 2027.

Τα επίπεδα αποθήκευσης παραμένουν σχετικά υψηλά —αυτήν τη στιγμή στο 77,02% της χωρητικότητας σύμφωνα με την Gas Infrastructure Europe— καθώς οι χώρες της ΕΕ εκμεταλλεύονται τις χαμηλότερες τιμές για να γεμίσουν τις δεξαμενές ενόψει του πιο κρύου μέρους του χειμώνα. Η περίοδος θέρμανσης βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη και οι αποθέσεις έχουν ξεκινήσει, με 15 από τις 19 χώρες της ΕΕ με υπόγεια αποθήκευση να αντλούν πλέον φυσικό αέριο για να καλύψουν τη χειμερινή ζήτηση. ( διάγραμμα )





Παρά την πτώση των αποθεμάτων, οι τιμές παραμένουν υπό πίεση. «Η αγορά έχει προσαρμοστεί στη μετατόπιση της προσφοράς από την Ανατολή προς τη Δύση», δήλωσε ένας αναλυτής της Kyos, ο οποίος πρόσθεσε ότι η απουσία ρωσικής πολιτικής παρέμβασης στην τιμολόγηση έχει φέρει μεγαλύτερη σταθερότητα.

Ζήτηση: το κομμάτι που λείπει

Ωστόσο, η ισχυρή προσφορά από μόνη της δεν εξηγεί την κατάρρευση των τιμών. Μια πιο ανησυχητική τάση αναδύεται από την πλευρά της ζήτησης. Η Γερμανία -ο μεγαλύτερος καταναλωτής φυσικού αερίου της Ένωσης- χρησιμοποιεί περίπου 20% λιγότερο φυσικό αέριο από ό,τι στην αρχή της δεκαετίας. Η επιβράδυνση της βιομηχανικής παραγωγής, ιδίως στους τομείς των χημικών και της αυτοκινητοβιομηχανίας, επηρεάζει σημαντικά την κατανάλωση.

Σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας (IEA), η ζήτηση φυσικού αερίου στις χώρες του ΟΟΣΑ προβλέπεται να μειωθεί κατά 10% έως το 2030, σχεδόν 45 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα, με την ευρωπαϊκή ζήτηση να μειώνεται κατά 26% σε σχέση με τα επίπεδα του 2021.

Στο παρασκήνιο βρίσκεται η διαρθρωτική στροφή προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και η αυξημένη ενεργειακή απόδοση, καθώς και μια γενική οικονομική δυσπραγία. «Οι τιμές του φυσικού αερίου αντανακλούν, μεταξύ άλλων, την αδυναμία της ευρωπαϊκής αυτοκινητοβιομηχανίας», σχολίασε ένας οικονομολόγος ενέργειας. Αυτοί οι τομείς, οι οποίοι βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στο φυσικό αέριο ως πρώτη ύλη ή πηγή ενέργειας, συρρικνώνονται, καταστέλλοντας περαιτέρω τη ζήτηση.

Προοπτικές: σταθερές, προς το παρόν

Ενώ ένα σοβαρό κύμα ψύχους θα μπορούσε να ταρακουνήσει την αγορά, οι περισσότεροι παρατηρητές δεν βλέπουν λόγους ανησυχίας. Η καμπύλη προθεσμιακής ροής παραμένει επίπεδη και οι κερδοσκόποι επενδυτές στοιχηματίζουν σε περαιτέρω μειώσεις: οι καθαρές short θέσεις στο TTF έχουν φτάσει τις 11,4 TWh, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο.

Ένα «μπαλαντέρ» θα μπορούσε να είναι η επιστροφή του ρωσικού φυσικού αερίου στις παγκόσμιες αγορές στο πλαίσιο ενός προτεινόμενου ειρηνευτικού σχεδίου 28 σημείων (28PPP) που καταρτίστηκε από την κυβέρνηση Τραμπ. Ενώ μια τέτοια εξέλιξη παραμένει εικασία, ακόμη και η προοπτική αυτή αυξάνει την καθοδική πίεση στις τιμές.

Προς το παρόν, η Ευρώπη είναι καλά εφοδιασμένη, σχετικά ήρεμη και προσαρμόζεται σε μια νέα κανονικότητα όπου η τιμή του φυσικού αερίου καθορίζεται περισσότερο από τα θεμελιώδη μεγέθη παρά από τη γεωπολιτική. Το αν αυτό θα παραμείνει αληθές κατά τη διάρκεια του χειμώνα, ωστόσο, είναι ένα ερώτημα που οι αγορές θα συνεχίσουν να παρακολουθούν στενά.

Πηγή:intellinews.com